傳說老龍王想水淹北京城，被劉伯溫降服用大鐵鏈子鎖在了這口井裡。劉伯溫留下話，等橋舊了就放老龍王出來。可人們並沒有在這兒修橋，而是在這口井上蓋了一座岳王廟，還把這地方取名叫「北新橋」，這下橋舊不了了，所以老龍王就被永遠的鎮在了井裡。這口井就在北新橋十字路口的東北角。
早前在北新橋十字路口東北角的一間舊廟被改成的花店，裡面就真有一口井，據說就是當年的「鎖龍井」。現在，那裡已蓋起了大華百貨商場，蓋商場時工人們把這口井給填埋了。
井裡的鐵鏈子是不能動的，否則北京城就會被水淹。據說日本侵華時，曾強迫老百姓拉過井裡的鐵鏈子，那鐵鏈子沒完沒了就是拉不到頭。拉著拉著井下開始往上翻滾黑水，伴著轟隆隆的水聲傳來腥臭的味道。日本兵也嚇壞了，趕緊把鐵鏈子放回井裡蓋上井蓋再也不敢動了。後來文革期間，紅衛兵也曾拉過一次，結果也是沒拉成，最後害怕了。
這口井的位置應該就在地鐵5號線附近，在修建北京地鐵5號線的時候，北京曾傳，為了避開一口古井地鐵改線的消息。日本人和紅衛兵的真實經歷，讓北京政府沒敢冒險。
